对美元!央行大举囤积黄金,机构称金价有望继续上涨
日期:2022-11-16 13:50:28 / 人气:312
北京时间11月15日下午17: 00,伦敦黄金现货(AUUSDO)报1774.920美元,盘中一度触及1784.25美元。自11月3日以来,伦敦黄金从1629.67飙升了8%。截至11月11日,COMEX金价收于1769.40美元/盎司,较上周末上涨92.80美元。目前,伦敦黄金正在获得1800美元的势头。
事实上,在此轮金价上涨之前,金价已经连续7个月下跌,一些央行一直在囤积黄金。
根据世界黄金协会(WGC)发布的最新数据,各国央行在今年第三季度购买了399吨黄金,价值高达200亿美元。黄金与美元脱钩后,主要央行以55年来最快的速度买入黄金,主要集中在土耳其、乌兹别克斯坦和卡塔尔等新兴市场。
“回顾过去一年多的时间,以去年3-6月的底部为参照,美元指数上涨了25%左右,对应的金价下跌只有4%左右,这说明黄金其实非常抗跌。”威尔鑫投资咨询研究中心首席分析师杨易君11月14日在时代财经分析,不排除全球央行走向美元化以增加黄金储备的可能。
对于黄金的强势,对外经济贸易大学对外开放研究院副教授陈建伟11月14日在《时代财经》上分析。强势美元推动了黄金的疲软。目前美联储加息接近尾声,预计未来黄金将重新获得作为避险资产的市场偏好。
杨易君也认为,随着美国中期选举陷入僵局,美元已经大周期见顶,美元贬值会相应推动金价上涨,但金价的上涨可能不会持续太久。
图片:图虫创意
中央银行抢购黄金。
消息方面,近两年金价主要受新冠肺炎爆发相关的避险恐惧、美元贬值、央行量化宽松措施以及俄乌冲突影响。
回到2020年8月初,金价达到2073美元的历史高点,这主要是由于疫情导致全球央行量化宽松,以及美国利率相应下降。此后,金价连续7个月下跌调整,直至2021年3月初达到1677美元,下跌19.1%。
在此期间,人们对黄金首饰的消费开始恢复,各国央行开始增加黄金储备。
2022年,俄乌冲突导致金价上涨,在5月份达到顶峰,金价一度达到约2090美元。进入2022年下半年后,金价可以说是跌个不休。
根据世界黄金协会的数据,2022年第三季度,黄金投资规模同比下降47%,这主要是由于ETF投资者为应对激进加息和美元走强的双重挑战而缩减投资规模,导致第三季度227吨黄金ETF大幅流出;加上场外需求疲软和期货市场的负面情绪,金价的表现受到了阻碍,导致2022年第三季度金价下跌了8%。
当金价下跌时,一些央行正在增加黄金储备。在WGC公布的第三季度数据中,土耳其央行买入31吨黄金,最新的黄金储备为489吨。同期,除了央行,土耳其零售买家对金条和金币的需求也飙升至46.8吨,同比增长超过300%。
第二位是乌兹别克斯坦央行,第三季度买入26吨。排在第三位的是卡塔尔,它在7月份购买了15吨黄金,这是该银行有史以来最大的月度购买量。此外,印度也购买了17吨,黄金储备飙升至768.8吨,位列全球第9。
大多数“抢购”黄金的国家都是新兴市场。2021年后,这些国家遭遇通货膨胀。以土耳其为例,最新通胀达到85.5%,创24年新高。
一直以来,美元和黄金是世界上最重要的两种避险资产,两者处于一种权衡关系。杨易君指出,黄金受到央行的青睐,因为它比美元更抗跌。在全球美元化步伐加快的背景下,新兴市场的央行利用低价吸纳黄金不足为奇。
“今年二、三季度,欧美利用货币霸权随意封锁俄罗斯在欧美的官方银行账户,势必冲击美元和欧元的信用,刺激央行增加黄金储备也不足为奇。”杨易君补充道。
1970年代,随着布雷顿森林体系的崩溃,美元与黄金脱钩,黄金也没有货币化。国际货币体系从金本位制转变为以美元为基础的信用体系。
近日,中银证券全球首席经济学家管涛在接受时代财经记者采访时表示,自2008年金融危机以来,全球都在反思当前以美元为基础的国际货币体系,但大家都无能为力。现行国际货币体系有其固有的缺陷,即美国的经济政策难以兼顾内外经济平衡。在美元仍然是世界主要甚至是中心货币的情况下,美联储的货币政策主要是国内优先。货币政策的松紧程度是根据美国国内的经济增长、物价稳定、就业增加和金融稳定来决定的。无论是推出还是退出量化宽松,都会对海外市场产生很大的溢出效应。
在管涛看来,美元目前的霸权地位并没有被赋予神权,也就是说并不是不可动摇,只是目前还没有替代。但是,如果美国继续过度挥霍美元的信誉,迟早会遭到反击。
黄金已经过了中期底部。
11月15日凌晨,纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格上涨7.50美元,涨幅0.4%,收于每盎司1776.90美元,为8月16日以来的最高收盘价。
近期金价持续大幅反弹,客观上与美国经济的走势有关。
当地时间11月10日,美国劳工部公布了10月份通胀数据。美国10月份通胀增速低于预期。10月份CPI同比下降至7.7%,环比下降0.4%,核心CPI同比下降至6.3%,环比下降0.3%。能源、食品、住房成本和服务成本是通货膨胀的主要来源。由此,市场加息预期降温,12月议息会议加息75bp的概率明显下降。目前预计基准为50bp,未来利率的预期水平也将从5%降至4.8%左右。
光大证券黄金行业跟踪评论研究报告指出,美国经济放缓,美元指数将走弱,有利于金价上行。研究报告进一步指出,美国10月新增非农就业人数为26.1万人,高于预期,但月度新增非农就业数据正逐步下滑,10月数据录得2020年12月以来最小增幅。10月份的失业率从9月份的3.5%升至3.7%,就业出现放缓迹象。
自2022年7月以来,美国10年期和2年期国债收益率连续倒挂,市场对美国经济衰退的预期也在加大。美国对非美国国家(尤其是欧洲、英国等)的比较优势。)将被削弱,美元指数可能进入下跌趋势。
在杨易君看来,金价将受到美国中期选举的推动。目前,拜登没有把握在中期选举中获得参议院和众议院的控制权。失去对任何一方的控制都将严重制约他未来的执政,因此拜登非常重视中期选举的结果。
“目前美国民众最不满意的是通货膨胀,其次是金融动荡。因此,在选举前,我们应该尽力在这两方面安抚民众的情绪,这有利于民主党的选票。”杨易君表示,美国上周公布的CPI数据降至7.7%,这有利于缓解通胀。对于金融动荡,在选举结果确定之前,稳定美国股市是必要的。稳定美国股市最直接的方法就是引领美元贬值,进而推动黄金价格上涨。
那么黄金的强劲反弹会持续多久呢?杨易君认为,如果中期选举是推动金价上行的逻辑,金价的上行可能不会持续太久。不过,在杨易君看来,黄金已经过了中长期周期的底部,因为美元指数已经出现了周期性的峰值区域。“不过,美元在中期周期内肯定有很强的反复,所以金价在结构性上涨趋势后会回调。”
光大证券研究报告也认为,目前金价已经处于底部区间。2023年美国经济衰退概率加大,实际利率下降,美元走弱,利好金价。
西部证券黄金量化预测,今年10月底伦敦金价已经到了年内底部,后续伦敦金价中枢有望继续稳中有升。
作者:盛煌娱乐平台
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