鹰派美联储打击无处不在：欧美投行800亿美元杠杆收购业务面临巨亏
日期：2022-06-24 12:42:26 / 人气：211
过来这些年，美国和欧洲的投行在高风险企业身上投入颇多，甚至加杠杆协助它们完成并购、公有化等金融操作。不过，随着欧美市场日薄西山，这些高风险企业的资产的价钱暴涨，但这些投行却无法将其兜售，已经“生金蛋的鹅”成了烫手山芋。影响最大的一个案例能够是软件和云端运算的科技企业思杰零碎（Citrix Systems Inc）的公有化。往年1月，美国银行、瑞士信贷集团和高盛集团作爲承销商，协助完成该企业的公有化。这些投行在这笔买卖中的总损失能够高达10亿美元。据媒体报道，这三家银行每家在这笔买卖中的损失都超越1亿美元。银行赞同对支持该买卖的40亿美元无担保债券的最高利率爲 9%。可是目前这类买卖的均匀利率接近13%，贷方能够需求以远低于90美分的折扣出售债权以吸引买家的兴味，仅此局部就有能够招致数亿美元的损失。有剖析以为，随着美联储以数十年来最疾速度加息，信誉风险溢价的飙升远远超越了银行在过来数年中借贷本钱昂贵时与私募股权企业会谈的程度。目前，欧美投行担保的这类业务总资产到达约800亿美元。而这些加了杠杆的并购、公有化买卖，在渣滓债市场上很难出售。虽然与2008年危机前超越2000亿美元的规模相比，目前的状况并不是特别蹩脚，但令人担忧的是，随着利率上升，减记会添加，从而拖累这局部业务的收益。Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP的合伙人Richard Farley以为：这一次的不同之处在于，美联储不会下场救助任何人。思杰企业并非孤例。上周，德意志银行以每美元仅82美分的价钱出售了支持收买包装企业Intertape Polymer Group Inc.的高收益债券，这是最近这些年来新发行的高收益债券最大折扣的兜售之一。在英国Wm Morrison Supermarket的公有化买卖中，以高盛爲首的承销商们曾经经过以大幅折扣出售少量融资，这些投行遭受的损失超越1.25亿英镑。作者：盛煌娱乐平台
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